恒生银行高级经济师姚少华博士
在稳增长政策见效下，8月份内地固定资产投资、零售销售以及工业生产增长均高于市场预期以及7月份增速，显示经济增速有所反弹。值得注意的是，随着供给侧去产能导致商品价格回升，企业盈利改善，8月份单月民间投资在连续2个月下跌后重返增长。
由于洪灾消退后，受影响的企业加快生产步伐，8月份工业生产实质增长6.3%，较7月份6.0%的增长回升0.3个百分点，意味实体经济增速略有加快。受高温天气带动，8月份发电量增长7.8%，较7月份7.2%的增速略为反弹。
由于房地产市场升温及汽车销售加快，8月份零售销售增长由7月份的10.2%反弹至10.6%。撇除通胀的影响，8月份实质零售销售增长由7月份的9.8%回升至10.2%，显示消费增速略有回升。
根据我们的估算，8月份城镇固定资产投资增长由7月份的3.9%回升至8.1%。尽管8月份制造业投资保持平稳状态，但房地产及基建投资增长均回升。8月份基建及房地产投资分别增长20.2%和6.0%，较7月份13.9%和1.2%的增速明显加快。
展望未来，尽管经济持续反弹的可能性不大，但相信在积极的财政政策及中性偏松的货币政策奏效下，内地经济将保持平稳增长。财政政策方面，我们预期财政支出在下半年将继续加快，政府亦将加大营改增等减税政策的实施力度，今年实际财政赤字占国内生产总值的比重或达到4.0%。货币政策方面，人民银行将继续采取包括抵押补充贷款、中期借贷便利、常备借贷便利等定向数量型工具来维持较低的融资成本。我们预期第3季经济增长为6.7%，2016年整年而言，我们维持全年国内生产总值增长 6.7% 的预测不变。
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