Jeremy Todd：美国一些P2P会进行信贷产品拍卖

 

 

   Jeremy Todd：大家下午好，我的名字叫Jeremy Todd，是OrchardPlatform亚洲地区及美国西海岸地区的销售经理，我非常高兴今天来到这里，我上一次来到中国是今年的7月份，虽然仅仅过了短短的半年，但是我非常的为中国的互联网金融行业的发展感到兴奋，我也非常感谢王丹秘书长对我的邀请和介绍。

   今天我将会从四个方面来进行介绍，首先是一个OrchardPlatform的简介，第二点讲一下美国互联网金融行业的发展概况，第三点在美国和中国互联网金融行业之间进行比较，最后探讨一些中国和美国的合作机遇。

   我先来简单介绍一下Orchard的概况，我们是总部在纽约，除了我是在美国的西海岸的三藩市，我们大概有40名员工，经过了三轮的融资，总共获得了4500万的投资。Orchard是一个连接投资者和P2P平台的平台，我们给超过了50家投资公司进行管理服务。Orchard主要是一个提供技术的平台，我主要给大家介绍几款产品，第一款是我们提供市场的数据，我们会给投资者详细的介绍不同的P2P平台的优缺点。第二个产品是我们为投资者提供报告，这个报告会将所有投资者所投资的情况进行汇总。第三个产品是Orchard给所有的投资者提供一个在线购买的投资产品工具，只需要通过Orchard的账户就能买到非常多其他P2P平台的产品。第四个工具我们会给投资者提供风险评估的工具。最后一个产品是提供给P2P公司的，如果说P2P公司不想将每个月的还款记录通过邮件的形式发送给投资的话，可以交给Orchard，然后通过整合发给投资者。

   最后是我们拥有一个全球的互联网金融P2P公司的数据库。美国的互联网金融行业大家兴起于10年前，第一家互联网公司叫做（英文）lendingclub是在2007年成立的。一开始规模还比较小，但是到了2010年随着lendingclub等这些大型互联网金融公司的兴起，贷款的规模已经到了10亿美元以上。到了去年2014年，美国市场总共有1130亿美金的市场，同时出现了很多不同类型的贷款，小额企业贷，以及其他学生贷等等的产品。在美国现在上市的互联网金融企业只有两家，一家是lendingclub，另外一家是Ondeck，Ondeck主要做中小企业贷款的公司，大家可以从图上看到增长速度是非常快，大家可以从这个图上看到，lendingclub去年是有两亿美金的贷款，我们预计它会在明年达到80亿，Ondeck将会从5亿到20亿，在2017年两家公司都将双倍的增长。这是一张关于全球互联网金融行业的一个数据图，大家可以看到这里面主要的参与者是中国和美国，这个市场的规模将会达到250亿，在今年。

   这是一张更远期的预测图，到了2020年，我们可以预计全球的互联网金融的市场规模将达到2500亿。如果这个情况更好的话，我们将会达到4900亿的规模，如果说不是那么好的话，我们将达到1400亿的规模。这张PPT展示了目前全球的P2P平台的情况，包含了英国、欧洲、澳大利亚和中国比较著名的公司。这张图为大家展现了美国互联网金融行业的一些情况，这张表纵轴是向大家展现的是贷款额度的大小，横轴是信贷的质量，同时也展现了两种类型的公司，一种类型是他把信贷转借给投资者，另外一种是自己持有信贷，并且承担违约的风险。从这张表中可以看到lendingclub和（英文）处在是右上角，所以他是拥有了最大的信贷规模，同时他们是将信贷转卖给其他投资者的平台，他自己并不持有信贷。同时大家也可以看到（英文）两家公司他们是自己用自己的资金进行放贷。这张图展现的是小微企业贷款的情况，像Ondeck去年刚刚上市，还有其他的一些企业，这些企业一方面是将它的借贷转借给其他的投资者，也有一些公司是用自有资金进行借贷。这张图展现的是P2P平台投资者的转变情况，最开始像lendingclub等等主要吸收是个人投资者的资金。

   近几年开始一些机构投资者开始进入到投资者行列当中来，像一些对冲基金、家族基金，还有银行、养老金等等，开始进入到投资的领域，现在在美国大概有90%的P2P平台的投资者是来自于机构投资者。有一件令人非常兴奋的事情将在明年发生，将会有两家公司会像做一个公募基金一样，可以让大家来进行P2P的投资。另外一个发展情况有非常多的贷款被进行了证券化，变成了债券，进行销售。同时这些P2P平台也更加多样化他们的销售渠道，比如说有一些是通过转卖给投资者，有一些是通过资产证券化来销售等等。

   另外2016年新的变化一些P2P还会进行信贷产品的拍卖，比如说一个500万美金的产品，可以让投资者进行竞价。另外一个变化是针对机构投资者，美国将会出现二级市场，对信贷的产品进行买卖。但是当前我们也面临着一些挑战，比如说数据标准化会是一个非常大的问题。对成千上万的信贷产品进行估值以及进行法律方面的谈判，进行禁止调查等等这些工作，都会对机构投资者造成一些困扰，同时评估市场的表现以及自由的买卖信贷产品也会是成为一个问题。对于P2P平台来说也有一些挑战，比如说现在越来越多新型的P2P平台的兴起，加速了竞争。第二点是美国市场现在的监管具有不确定性，未来也许会出台新的监管的条例，最后是投资类型如何更加的多元化，也是大家现在正在要面临的问题。

   接下来我将从我的角度对中美两国的互联网金融行业进行一个比较。首先是从规模上来讲，虽然中国和美国都是全球P2P市场最大的国家，但是从数量上来看美国大概只有150家P2P公司，而中国这个数量则是2000到3000家。第二点是投资者的组成，在中国投资者主要是由个人投资者为主，而在美国90%的投资者是机构投资者。第三点对于我个人来说是非常的有意思的，在中国基本上每一个P2P平台都会有一个手机的移动客户端，在美国，即便像lendingclub这样非常大的P2P平台，也没有开发移动客户端。第三点是关于信贷信用风险方面的分析，在美国大家主要使用是FICO的分数，在中国这方面可能刚刚起步。对于控制风险来说，在中国也许对于很多P2P平台来说，拿到客户的信息手机号码是比较容易的，但是在美国这个是不可能发生的。在中国对客户进行收益的保证是非常普遍的一种做法，在美国大家甚至不会考虑这个问题。在中国投资者可以通过手机客户端等等，对他的信贷进行买卖，但是在美国，机构投资者是没有这样的二级市场可以进行买卖的。

   最后一点也是我个人觉得非常惊奇的，很多中国P2P平台会在信贷产品之外附加很多其他的服务，比如说财富管理、保险等等其他产品捆绑销售，在美国即便是最大的平台也只会提供信贷的产品。即便是有这些各种方面的区别，但是两个市场都有非常大的发展的空间，所以没有什么是对和错的，只是大家发展的方式不太一样而已。

   接下来我会给大家讲一讲中美两国在互联网金融方面有哪些合作的机遇，首先可以和中国公司合作，让中国投资者能够买到美国和欧洲的贷款产品。第二点是可以和美国公司进行合作，来购买中国互联网金融公司的产品。第三点是可以为中国公司提供全球互联网金融行业的市场数据，比如说像收益数据等等，可以让中国公司更好的为他们的客户服务。中国公司通常给客户提供各种产品，就是捆绑销售，他觉得这样的一种做法是非常好的，因为可以和客户建立更加紧密的关系，同时也可以也多种的收入来源。

   接下来我将会很简单的介绍一下中国公司如果去买美国的P2P公司的产品，会有哪些挑战，比如说是直接购买，还是通过第三方中介方来购买。第二点就是贷款产品公益的问题，因为在美国这个市场是供不应求的。第三点是关于税收的问题，如果你不能够用正确的方式购买贷款产品的话，你可以会要交比较高的税率。下一点是关于杠杆，如何利用杠杆撬动更大资源的问题，最后一点问题就是运营的问题，关于第二点合作的建议，现在还没有发生。但是我预期在未来两到三年内会有更多美国公司对中国互联网金融公司的产业感兴趣。关于第三点合作，我们现在已经为一些中国的公司提供全球的互联网金融数据了。

   最后我非常感谢大家的聆听，也希望大家能从我的演讲当中了解到一些关于Orchard，还有美国互联网金融行业的一些知识，以及关于未来中美两国之间的合作的机遇，最后我要在特别感谢王丹秘书长和中国小额信贷联盟给我这个机会，谢谢大家！

 

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