--德意志银行2015年离岸人民币市场展望
德意志银行大中华区高级策略师刘立男近日发布2015年离岸人民币市场展望，表示在政策推动，市场设施日趋完善和人民币国际化程度提高三方面因素支持下，2015年离岸人民币市场将继续强劲增长。
2014年是人民币跨境贸易开启的第五年。报告表示，离岸人民币市场在2014年中取得了超预期的发展，这主要归功于政府在深化金融改革上的不断努力。其中有五个值得注意的亮点：
· 人民币跨境资金流动管制放宽，为跨境贸易及投资结算的资金流动提供便利；
· 资本账户进一步开放，拓宽了人民币双向投资渠道，增强了人民币跨境流通机制和离岸人民币流动性；
· 人民币利率和汇率改革提速，利率市场化、人民币完全可兑换可期；
· 人民币离岸设施进一步加强，国际合作日益密切；
· 离岸人民币流动性资金池和离岸人民币计价产品取得长足发展。
德意志银行预计，2015年离岸人民币市场将会有如下进展：
· 新建自贸区将会支持人民币跨境业务在更多地区展开
刚刚公布的广东、天津、福建三地自贸区将连同上海自贸区推动在跨境投资管理、贸易、金融市场、服务业开放等相关领域的政策改革，拉动自贸区内的跨境人民币投融资结算量。
· 央行将在拉丁美洲甚至更广地区设立人民币清算行
继在亚洲、欧洲、中东及加拿大开设人民币清算行后，央行下一步可能会在拉丁美洲，尤其在南美国家（例如：巴西）任命人民币清算行，以更好地服务中国企业走出去。
· 双向人民币投资渠道将进一步拓宽
预计证监会有可能在2015年下半年启动深港通。2015年企业对外直接投资和人民币QDII规模增幅预计也将超过2014年水平。
报告预测，随着全球人民币业务的不断发展，2015年人民币贸易结算量将增长17%至7万亿元人民币左右，约占中国在全球贸易额的四分之一。明年外汇市场人民币成交量也将继续走高，日均即期离岸人民币交易量将上升到55至60亿美元，而远期交易日均交易量将达75至80亿美元。
由于企业、机构及外国央行在投资和分散风险上对人民币的需求上升，离岸人民币存款预计将在2015年大幅攀升30%，至明年年底的3.25万亿元人民币左右。离岸人民币固定收益产品的净发行量预计将达到人民币2500亿，其中现金债券将占供应量的约80%。
德意志银行还预测，人民币汇率明年会持续双向波动，但总体上对美元的汇率将保持稳定，离岸人民币交叉货币互换(CCS)利率有可能下移。
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