2013年09月23日 新浪财经
节后市场稳定 郑棉套利机会显现
今日郑棉主力合约横盘。截止中午收盘，郑棉1405合约报收于19615元/吨，下跌25元/吨，交易量2046手，减持834手。截止11:30,ICE12月棉花报84.34美分/磅，跌0.26%。
现货市场：9月22日全国棉花交易市场商品棉交易成交15920吨，较上一交易日增加620吨。MA1309已经摘牌下市，22日其余合同订货量增加20吨，累计订货12220吨。2013年9月23日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19155元/吨，上涨5元/吨；CC Index527级为16841元/吨，上涨2元/吨；CC Index229级为19982元/吨，上涨2元/吨。9月22日我国进口棉花(FC Index M)97.07美分/磅，持平，1%关税下折算价格15264元/吨，滑准税下折算价格15950元/吨。
假日期间棉花市场平静，收储虽已开始但无成交，市场等待今年收储细节问题的确认，按照目前政策，交易逻辑偏向空1401多1405套利策略，虽然价差目前有扩大趋势，但这恰好给予了足够的入场空间，在交易逻辑基础没有改变的前提下，维持该策略。建议投资者可现价介入空1401多1405套利，CF1405参考价格区间为18500-18800。
郑糖高开低走 关注下方5050支撑
行情回顾
今日早盘郑糖1401合约开于5091点，随后震荡走低，最高5093点，最低5065点，成交245672手，持仓634614手，上涨了0.22%，收于5072点。
ICE原糖期货10月原糖期货合约涨0.01美分，报收每磅17.18美分。3月原糖合约收平于每磅17.74美分，盘中触及17.9美分，为5月来最高位。
国际市场
欧盟：2013年9月份欧盟允许配额内进口糖3713吨，低于8月份的16290吨，但大幅超过去年同期的450吨。其中从塞尔维亚进口2003吨，从莫尔瓦多进口1710吨，船期为8月16日至9月16日。德国：德国食糖产业协会表示，估计即将到来的2013/14年度德国糖产量将较8月份预计的3469910吨小幅增加到3478817吨，不过仍低于2012/13年度的4373965吨。估计糖料种植面积将从8月预计的341295公顷增加到341391公顷，不过较2012/13年度的395319公顷下降了13.6%。巴基斯坦：巴基斯坦经济协调委员会公布的数据显示，由于国内食糖增产，糖厂亏损无力偿还银行贷款而面临金融问题，巴基斯坦国营贸易公司TCP拟从国内糖厂收购食糖10万吨。CFTC：美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至9月17日当周，投机客转为看多ICE原糖期货合约，11个月来首次持有原糖期货净多头头寸。
现货市场
今日上午广西现货市场中间商、制糖企业报价持稳：
南宁：现货市场有中间商、制糖企业报价5370-5400元/吨。柳州：市场中间商报价维持5380-5390元/吨，制糖企业集团报价维持5450-5470元/吨。
操作建议
国内8月进口糖566099吨，高于上月的 49.97万吨，但同比减少2.96%，2012/13榨季累计进口306.96万吨，占年度配额的187%，新榨季即将展开，糖市供应压力偏高。操作上，SR1401合约5050一线若不能有效坚守，则维持偏空思路，否则区间交易为主，参考区间5000-5150。
连塑早盘突破60日均线 关注10550支撑线
行情回顾：今天早盘连塑l1401跳空低开，开于10700，开盘1分钟k线为长下影线，整个早盘呈现弱势震荡。
现货市场：华北齐鲁化工城11560，-100/华东大庆石化11550,-200 /余姚扬子石化11550,-200/华南茂名石化11650,-150/厦门福建联合11600,-200 //CFR远东1480/ CFR东南亚1510,-10。原油：WTI104.67,-0.75/布伦特109.22,+1.03。石脑油：日本(CFR)929.75,-11.61/新加坡(FOB)101.44,-1.56。乙烯到岸价：东北亚1350,+75,/东南亚1440,+50。
市场热点：9月汇丰制造业PMI初值51.2，预期50.9，前值50.1。OilChem称，中国主要炼油厂开工率目前平均为84.12%。
操作建议：连塑早盘跳空低开，延续弱势震荡，利空因素包括原油下降、现货下降、09合约交割后库存涌入现货市场、社会库存增加，利多因素在于01合约的基差仍贴水较大、石化库存减少。今日连塑突破60日均线，预计午后仍旧弱势震荡，操作上，关注10550支撑线。
忧虑情绪导致，沪铜高开低走
今日早盘沪铜1312跳空高开，受外盘带动所致。开盘后震荡回落，最低下探至51720，整个早盘波动幅度较小。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价小幅上调。
截止尾盘，沪铜1312为51800元/吨，上涨0.78%。
经济基本面：中国9月汇丰制造业采购经理指数(PMI)初值回升至51.2(前值50.1)。内外需条件均有所改善拉动增长回暖持续。美联储上周的一举一动，都在市场激起了千层浪。美联储(FED)周三宣布维持每月850亿美元的购债规模不变。美联储每月购买450亿美元较长期美国国债，每月购买400亿美元抵押贷款支持债券(MBS)；并维持基金利率在0-0.25%区间不变。美联储重申只要失业率高于6.5%，一至两年预估通胀不超过2.5%，且较长期通胀预期没有上扬趋势，美联储将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。美联储按兵不动的决定显然出乎投资者意料。但在周五，美联储的鹰鸽两派的代表乔治和布拉德均发表了讲话。此前被视为鸽派死忠的布拉德表示10月存在缩减QE可能。尽管布拉德没有明确指出10月他将支持缩减QE计划，但这位目前被市场视为鸽派旗帜的委员，意外在缩减QE问题上有所松口，仍令市场感到颇为惊讶。世界金属统计局(WBMS)周三公布报告称，2013年1-7月全球铜市供应过剩20万吨。 2012年全年供应过剩23.6万吨。1-7月全球精炼铜产量同比增加5.1%至1219万吨。中国产量增加53.7万吨，抵消了智利产量下滑9.9万吨及印度产量减少12万吨的影响。1-7月精炼铜需求同比增加1.8%至1199万吨。工会周三表示，智利铜矿萨尔瓦多(Salvador)持续两周的罢工结束，矿工与运营商Codelco达成协议。
库存方面：上周五LME铜库存减少6325吨至562250吨；上海期货交易所铜周库存增加278吨至151978吨。
操作建议：宏观面上，上周美联储议息会议维持QE规模，但美联储官员又称10月份或缩减，关于QE的何时退出仍牵动市场。基本面上，中国精铜微观结构良好局面难以持续。操作上，区间操作。压力52000，支撑51500。
一德研究院 |
