为什么在周一晚公告降准，而不是通常的周末，呵呵，你懂的。
周一A股再现千股跌停，上证综指最盘中最大跌幅4.6%，最低触及2638.96点，几乎突破前低2638.30点，一旦创造新低，可能开始新一轮下跌。
距2月20日宣布接任肖钢，刘士余坐上证监会主席之位仅十天左右，但是A股已经两次千股跌停。刘主席新官上任三把火还没开始烧，自己的屁股却已经先被烤焦了。
央行一向不会承认自己的货币政策与股市直接相关，不过这次降准的具体时点稳定股市的用意还是很明显的。除了帮刘士余一把，央行自己也有防范系统性风险的职责。
突破前低的后果是上证综指有可能向2000点进发，2500点与2600点太近了，不一定能扛得住空头压力，破了2500点，下面大的整数关口就是2000点，按理A股不至于再次冲击全球金融危机后磨了五六年的底。但是现在有一个新的利空因素是注册制施行，加上剔除金融板块后，A股PB水平仍远高于历史底部，而且高于西方主要股市，在美联储加息全球股市高位调整的大背景下，A股在哪个点位刹住车真不好说。从这几天全球股市技术面来说，本来西方主要股市都已经回到主要均线之上，但A股持续大跌有将全球股市拖入下跌轨道的风险，这反过来又会成为A股继续下跌动力。
而且再往下就是趟地雷阵，券商两融杠杆资金、银行股票质押贷款等都会陆续出问题，春节前上证综指逼近2600点的时候，已经有多家上市公司大股东股票质押面临爆仓。
央行这个具体时点出手有防范系统性风险的意味。貌似已经有立杆见影的作用，应该受到中国央行降准影响，欧美股市纷纷低开高走，仍然在反弹路上。
抛开周一的具体时点，或许央行在两会前后降准也是既定安排。2月26日，央行在G20会议上首次承认央行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态。央行微言大义，表态“略偏宽松”原来是背后已经藏着“降准”的武器。
如果要对全年经济有更好的促进作用，首次降准就不能太晚。2015年，央行共有三次普降准，一次定向降准。第一次降准是2月5日，最后一次降准是10月24日。
央行公告中此次降准的目的是“保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。”
1月末人民币存款余额137.75万亿元，按下调存款准备金率0.5个百分点粗略估算，此次降准大约释放6888亿元资金。此前央行频繁动用逆回购、中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利(SLF)、抵押补充贷款(PSL)、短期流动性调节工具（SLO）等工具，并且将公开市场操作的频次上调为每天一次。央行这样大力度不辞劳苦的操作，还是不能满足需求吗？从央行借出来的这些钱，都是需要按时归还的，而降准释放的是银行自有被冻结的资金，不需要偿还，除非再次提高存准率。因此，降准对于银行的意义还是有不同。
央行放出近7000亿资金，会流向哪里，会如央行所称服务于供给侧结构性改革吗？
最明确的一块去处，是楼市。随着楼市刺激政策陆续出台，部分楼市又开始火爆，特别是一线城市。周小川近日在G20会议上也表示，个人住房加杠杆逻辑是对的。个人住房贷款在银行总贷款的比重还是偏低的。住房贷款应该有大力发展的阶段。
楼市火爆也是响应国家今年去库存的政策。
而供给侧结构性改革，一个是压缩传统三高产能，对应钢铁、水泥等传统企业兼并重组的融资需求，另一个是创新高质量和符合社会发展趋势的产品和服务，对应创新创业的资金扶持。银行资金流向这些领域，可能需要时机和过程。但水涨船高，银行钱多了，总会直接间接传递到这些领域。
其实，1月信贷数据已经相当高。1月对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元，同比多增1.07万亿元。G20会议前央行承认一月部分数据确实比较高，但央行一般不会对一月的数字作过分的反应，主要是因为传统新年的因素。央行倾向于节后稳定一段后再适度引导。
一年之季在于春，对于L形经济增长，央行不敢掉以轻心，宁愿过一点，也总好过不足。
此次央行没有一并降息，有可能顾及对人民币汇率的影响，此前人民币汇率持续大跌造成整个金融市场大动，目前的相对稳定来之不易。不过，人民币汇率空头还是不忘利用中国央行降准的影响，降准公告后，晚间人民兑美元即期汇率迅速下挫。央行放出更多人民币，流通中的人民币更多，也就更不值钱了。央行放更多钱进入市场，是利好股市，但人民币汇率走低，又利空股市。
央行目前多线作战，着实不易。
如果第二天A股仅仅是高开便低走了，士余小弟，不是周大哥不尽力，他只能帮你到这了。看在欧美股市如此响应周大哥号令的面子上，希望A股也不要让周大哥难堪，遂了士余小弟的愿吧。
（注：美股后来收跌）
