浦发银行评级不受该公司2016年上半年业绩影响
标普全球评级8月16日宣布，上海浦东发展银行股份有限公司（浦发银：BBB/稳定/A-2; cnA/cnA-2）发布的2016年上半年财报不影响该公司评级。该公司2016年上半年的信用和财务表现大致符合我们的预期。尽管受中国经济增长放缓影响该公司资产质量状况继续下行，我们仍旧预期该公司的信贷质量在经济周期中的表现将优于行业平均水平。我们还注意到，虽然该公司净息差收窄且信贷损失上升，其整体利润率仍保持在令人满意的水平。
与行业平均水平相比，浦发银行的信用指标仍旧较优。尽管2016年上半年底该公司不良贷款比率升至1.65%，高于一季度末的1.60%，但其不良贷款和关注类贷款的合计占比从5.45%降至4.92%。而行业平均的不良贷款和关注类贷款合计占比在2016年第一季和第二季均维持在5.75%左右。制造业、批发与零售业以及矿业仍是造成浦发银行不良贷款的主要行业。
浦发银行的利润率仍旧较好，2016年上半年平均资产回报率为0.52%，虽然低于上年同期的0.55%。该公司公布的上半年净息差为2.14%，低于上年同期的2.42%，而新增信贷拨备同比增长24%至245亿元人民币。我们预计年内余下时间该公司的信贷损失将继续上升，而净息差将持稳。
除非浦发银行大规模发行资本工具筹资，否则该公司资本水平可能仍将面临压力。该公司资产负债表上类贷款资产继续快速扩张，如应收款投资和表外理财产品等。我们的预计是2016-2018年该公司信贷资产总额的年增长率将介于13% -15%。浦发银行公布的2016年上半年总资产增长率为6.5%，其中贷款和类贷款等信用资产的增长率均大致高于8%。
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