2013年09月18日 证券日报
编者按：近日，国务院印发《关于加快发展养老服务业的若干意见》，打造服务亿万老年人“夕阳红”的朝阳产业。《意见》明确了今后一段时期发展养老服务业的六大主要任务：统筹规划发展城市养老服务设施；大力发展居家养老服务网络；大力加强养老机构建设；切实加强农村养老服务；繁荣养老服务消费市场；积极推进医疗卫生与养老服务相结合。
受此消息影响，以桑乐金(11.150, 1.01, 9.96%)、海正药业(17.73, 0.22, 1.26%)为代表的养老医疗；以上海三毛(10.52, -0.21, -1.96%)、双箭股份(11.00, 0.03, 0.27%)为代表的养老服务；以世联地产[微博](17.15, -0.38, -2.17%)、天宸股份(8.93, 0.29, 3.36%)为代表的养老地产；以及直接受益的养老保险等细分概念股悄悄走强，并逐渐引起投资各方的关注。本文对以上四类养老产业概念股进行仔细梳理，并挖掘相关龙头股的投资价值，以飨读者。
养老医疗 产业盈利模式清晰
养老医疗是人口老龄化最直接受益者之一。在行业中，针对老年人的药品、保健品以及医疗器械、医疗服务等细分领域将直接受益。可重点关注：抗肿瘤药企益佰制药(29.16, -0.19, -0.65%)和海正药业；涉及糖尿病用药的华东医药(42.10, 0.27, 0.65%)和通化东宝(17.29, 0.75, 4.53%)等；保健品领域中的汤臣倍健[微博](63.000, 1.65, 2.69%)和东阿阿胶(38.50, -0.30, -0.77%)；医疗器械领域的乐普医疗(13.250, 0.31, 2.40%)和凯利泰(46.970, 0.00, 0.00%)等等。
从市场表现来看，截至9月17日，9月份以来，桑乐金(31.18%)、迪安诊断(49.920, 1.62, 3.35%)(11.81%)、海正药业(10.75%)、乐普医疗(9.38%)、通化东宝(4.82%)、鱼跃医疗(21.53, 1.27, 6.27%)(2.17%)、哈药股份(6.18, 0.08, 1.31%)(1.67%)、恒瑞医药(32.51, -0.01, -0.03%)(1.59%)、华东医药(1.33%)等个股期间累计涨幅超过1%。
比较典型的是桑乐金，9月份以来累计涨幅为31.18%，公司是最早从事便携式桑拿产品的研发、生产、销售的厂家之一。公司成立之初，自主研发了便携式桑拿产品，以订单驱动的方式组织生产。1995年至2001年，属于产品初创阶段，公司立足于便携式桑拿产品的开发，首创并形成了充气式、支架式、插板式3个系列产品，畅销中东及东南亚市场。未来，针对便携式产品，公司计划推出新款充气式系列产品和蒸发器，同时与相关中医院校合作，进一步发掘蒸汽桑拿的传统“熏蒸”功能产品主要出口至中东及东南亚市场。目前公司已拥有便携式桑拿产品20万套的生产规模，2012年实现销售收入4008.52万元。
从资金流向来看，昨日，天士力(43.86, 1.15, 2.69%)(2988.31万元)、通化东宝(2202.70万元)、康缘药业(27.44, 0.68, 2.54%)(761.50万元)、汤臣倍健(455.25万元)、桑乐金(433.55万元)、迪安诊断(107.67万元)等个股实现资金净流入。
华安证券认为，在“银发产业”中，医疗服务前景最佳。整个“银发产业”各个细分产业面临的情况各异，但前景最好的是医疗服务产业，因为该产业盈利模式清晰，且国内外有大量可供借鉴的经验。相关个股如：天士力、恒瑞医药、康缘药业、利德曼(32.160, 1.01, 3.24%)、乐普医疗等等。
养老地产 地产公司未来新业务重点
在国务院大力扶持养老产业的同时，国内多家A股上市公司都从中嗅到机遇，纷纷投入到养老地产领域中。例如世联地产、万科A(9.63, 0.03, 0.31%)、中国水电(3.13, 0.01, 0.32%)、保利地产[微博](10.66, 0.07, 0.66%)、上海三毛和金陵饭店(8.29, -0.26, -3.04%)等公司均涉足养老房产。
从市场表现来看，截至9月17日，9月份以来，世联地产(37.38%)、上海三毛(25.79%)、金陵饭店(20.42%)、中国水电(9.86%)、天宸股份(9.64%)、万科A(1.48%)、保利地产(1.44%)等个股期间累计涨幅超过1%。
比较典型的是世联地产，9月份以来累计涨幅为37.38%，2013年8月份，公司与台湾恒安照护集团举行战略合作签约仪式，正式签署战略合作协议，双方一致同意构建企业发展、行业信息、人员培训、技术交流以及项目策划、规划、运营阶段的全方位战略合作关系。通过合作，双方可以发挥优势互补的作用，共同探索真正符合中国市场特点的养老服务模式。恒安照护是台湾养老产业第一品牌，目前在台湾拥有700多位员工，照料5500多位老人。
从资金流向来看，截至9月17日，9月份以来，万科A(40512.00万元)、保利地产(3629.68万元)、世联地产(3196.89万元)、金陵饭店(1651.97万元)、中国水电(1062.10万元)、上海三毛(439.73万元)等个股期间累计实现资金净流入超400万元。
比较典型的是万科A，9月份以来累计实现资金净流入40512万元，万科A在8月份已经召开第三次养老业务讨论会，试图找到养老业务发展的商业模式。
国金证券(13.28, 0.10, 0.76%)认为，养老地产可能成为地产公司未来新业务重点。国务院出台《关于加快发展养老服务业的若干意见》，未来将在金融创新和用地政策层面提供更多的支持，这或将成为未来地产公司的业务重要拓展方向。A股上市公司世联地产、中国水电和港股的花样年等公司对养老地产都有所涉及，相比同行业公司取得了一些先机。
养老服务 带动相关信息化需求
银发产业中最值得关注的是养老信息服务业，养老服务更注重区域信息的联网、自动报警、健康档案记录等服务，必将带动相关信息化的需求，奥维通信(7.30, -0.18, -2.41%)和东软集团(11.10, -0.28, -2.46%)等上市公司在该领域已有优势正加紧布局。
从市场表现来看，截至9月17日，9月份以来，双箭股份(18.72%)、奥维通信(14.90%)、蒙发利(17.00, 0.29, 1.74%)(8.44%)等个股期间累计实现上涨。
其中，奥维通信9月份以来累计涨幅14.9%，该公司在今年7月份决定出资100万元成立甘肃民维虚拟养老服务中心之前，已经在南京、天津、甘肃、海南等地建立了养老云服务中心，其他地区的建设也在与当地民政等部门交涉，公司希望借此构建全国养老综合服务平台。
从资金流向来看，昨日东软集团实现资金净流入788.61万元，东软集团在医疗信息服务方面也具备相当优势，业内研究员指出，公司将继续优化升级益体机、腕表等智能医疗终端产品，加快熙康健康管理中心市场布局。
长江证券(8.94, 0.01, 0.11%)认为，中国养老事业所带动的养老服务产业是符合国家战略、需求旺盛等新一轮经济的支柱产业之一，未来两年或进入养老事业的快速建设期。可关注的养老服务的相关个股如下：双箭股份、奥维通信、大族激光(10.65, 0.05, 0.47%)、蒙发利等等。
养老保险 中长期正面影响保险业
《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》明确提出鼓励老年人投保保险产品、开展反向抵押养老保险试点、鼓励和支持保险资金投资养老服务领域。
从市场表现来看，截至9月17日，9月份以来，中国平安[微博](37.69, -0.09, -0.24%)(8.96%)、中国太保(18.63, 0.03, 0.16%)(7.51%)等个股期间累计实现上涨。
从资金流向来看， 截至9月17日，9月份以来，中国平安(46833.26万元)、中国太保(20809.46万元)等个股期间累计实现资金净流入均超2亿元。
华泰证券(9.45, 0.07, 0.75%)认为，国务院发布养老服务业若干意见，将更深层次激发国民对于养老问题的紧迫感，意见中提及的养老保险、反向抵押贷款养老等，将在中长期对保险业产生正面影响。再结合时下保险业投资端的重大变化，重申保险股的投资价值。 |
