中国社会科学院教授 刘煜辉
这次下跌充分说明，中国股票市场调控比想象中要简单。一是政府保持中性不再吭气，打破之前形成的不正常的“国家牛市”、“政府担保”的预期；二是定位准，限制银行资金和市场的融通，其实就压制了市场中风险偏好最強的那部分投机者，市场上涨的斜率才能变缓。这次调整有利于未来持续健康慢牛状态的形成。过去一段时间，从经济（不可能U型复苏）、到政策（没有強刺激、没有通胀、只有防风险）、到监管（证券化的效率和不愿割舍的权利），其实什么也没变。就是涨得太快了，撑不住鸡犬升天，所以跌下来反复震荡深刻分化，精选的新兴转型的行业精英会继续大市值牛途，相当多不相称东西实际已走入熊途，全通是个标本。过去两年那种简单的小市值跳龙门的故事会变难。短期下跌比较猛（跟杠杆融资放大效应有关）。但现在讨论牛熊转换没有太大意义。原因很简单，现在处在一种确定性的“再通胀”的政策周期中（经济整体300%债务率，有人说股票会绑架央行，逻辑是不通的，世上只有债务才会绑架央行），股票市场出现“功利型”牛市是常态。个人感觉这周跌完可能做空力量会大幅度衰竭。进入平衡状态休整，酝酿新的慢牛轨道。
欢迎关注全球金融网微信公众平台
|
