任志强： 未完成的 “混改”

　　从国有独资企业华远集团退职三年半后，任志强10月底宣布从国有控股上市公司华远地产董事长岗位上离职。不出意外的话，这一决定将在11月24日的华远地产股东大会上生效。

　　作为国企董事长的任志强，以63岁的“高龄”带着亿万身家离开，留下的“遗产”中为公众所熟知的是“任大炮”的威名，不为人熟知的则是其未完成的混合所有制改革。

　　自称“官二代”的任志强在20世纪80年代虽然有机会将名义上的国企变成混合所有制企业，甚至纯民资企业，然而他却放弃了，主动拥抱“红色”国企的身份。不过，他在2001年率领公司二次创业，在国资控股的情况下，他实现了管理层和员工持股，自己也从股改中受益匪浅。然而，他却未能建立成熟的公司治理结构，留下了一个“混改”未完成的华远地产。

　　历史机遇下主动放弃“混改”

 

先是放弃“混改”，后是部分实现“混改”目标，任志强一直备受争议 东方IC/供图

　　国企混改，先有大量实践，后有理论。1978年改革开放后，早期的企业改制中出现了不少成功的“混改”，比如在王石的努力下，万科的前身公司1988年完成股份制改造，产权变为国资、员工持股六四开。在某种意义上，任志强错过了华远集团的几次很好的“混改”机会，这几次错过目前看来似乎“故意”为之。

　　华远集团的前身公司于1983年成立。当时，企业的注册资金不是北京市西城区政府出的，而是从区联社这个集体所有制企业借的，任志强则是次年才入职华远。他后来称，一年后连本带息全部偿还后，公司名义上戴着全民所有制的“红帽子”，却没有全民的资本注入，也从来都是自己在市场上找食吃。

　　1992年，华远集团发现自己没有级别，即没有在编制委员会办公室列编，用任志强的话说，“属体外循环的个体户”。1993年，很多人提议华远集团不应是国有企业，可以名正言顺实行私有化，时任总裁的任志强坚持注册为全民所有制企业。

　　1996年，有关部门在进行国有资产清查登记时，华远集团因为没有国有投资，仍然无法成为国企。任志强坚持称，华远集团应成为国资，并说服区政府用减税、退税的方式向公司注入国有资本金，使公司名正言顺成为真正的国企。由是，华远集团成为“真正”的国企。

　　对于外界的种种不解，任志强后来回应说：“许多人对我当年的坚持表示怀疑和不解，似乎是走错了一步。如果当年我顺理成章地摘掉‘红帽子’，也许今天我早已是个富豪，华远也早就不是今天的发展规模了，但我从来不为此后悔。也许是我的父母和家庭对我的影响太大了，当华远立业之初将‘来源于社会，服务于社会’当作宗旨时，我就始终坚持认为华远是国有资产的一部分。”

　　任志强对华远集团国资性质的坚持，有着一定的时代背景因素，个人价值观色彩凸显，甚至可谓价值观决定命运。然而，是否实行混改，可谓天壤之别：2013年，华远地产营收47亿元、净利润6.5亿元，早已“混改”的万科分别实现营收和利润1354亿元、151亿元，当年的“南万科、北华远”，如今早已不能相提并论了。因此，行业人士慨叹，任志强主动放弃了难得的“混改”机会。

　　时至今日，华远集团仍然是国有独资企业，其董事长为首的高管仍然是体制内身份。这一体制束缚让企业和高管、员工纷纷感受到巨大的束缚，为日后的混改埋下了伏笔。

　　二次创业“混改”让任志强们受益

　　20世纪末，房地产商品化为华远集团等众多房企的腾飞创造了千载难逢的机会，也由此催生了一系列地产上市公司。1994年，华远集团旗下华远房地产股份有限公司(即老华远)引入华润集团旗下香港上市公司华润创业等资本，成为国内首家中外合作股份制房企，并于1996年完成境外上市。至2000年，公司总资产达80亿元，为全国最大的房地产公司之一。

　　不过，后来由于与大股东华润理念分歧，华远与华润分家，任志强辞去董事长一职。这种背景下，2001年，他带领公司开始二次创业：华远集团联合华远旅游等，创立华远新时代房地产公司(次年改名北京市华远地产股份有限公司，即新华远)，华远集团占股80%。

　　2002年，作为华远集团员工持股机构，华远浩利共出资6700万元，成为华远地产股份有限公司的新股东，公司前两大股东持股为华远集团51.66%、华远浩利13.4%。

　　按2007年2月湖北幸福实业股份有限公司的公告，华远浩利股东由220名自然人组成，持股比例最大的股东为任志强(任法定代表人、董事长)，持股21%，其他股东持股比较分散，全部220名自然人股东均为华远集团(包括下属企业)的管理层和员工，华远集团的高级管理人员全部在华远浩利中持有股份;华远集团与华远浩利构成一致行动人。

　　在错过了母公司混改的好机会后，任志强促成了子公司混改。在这次混改中，员工成为重要股东，任志强出资1000多万元持股，这一股改大大激发了管理层和员工的内在动力，客观上促成了任志强“二次创业”的成功。

　　2008年，华远地产完成借壳上市，华远集团、华远浩利居前两大股东至今，截至2014年9月30日，两者分别持股46%、10%。按11月5日的收盘价，华远浩利持股市值6.9亿元，任志强占1.4亿元，是当年出资的10倍。身为国企高管，因持股所任职的国企而身家过亿元，在中国很少见。从这个意义上，任志强是混改的巨大受益者。

　　“混改”半成品留下治理结构缺陷

　　在公司2013年业绩说明会上，任志强表示华远地产已经是混合所有制的上市公司。事实上，华远地产作为国资委旗下国有独资企业控股的上市公司，其治理结构远远未能实现市场化，特别是在董事会的作用和高管的薪酬方面，因此被视为标准的国有企业，而非“混改”企业。

　　作为华远地产的董事长，任志强对自己的权限感到无奈，认为自己远远没有决策权。他曾经说：“我们连职业经理人都算不了，我们只能算个丫鬟。比如我们要进行一项投资，可能我们报到只是一个(国资委)科员或科长的手里，他有权否决，说这个不能投，我们就不能投了，所以这时候就变成了一个丫鬟，我只是替你拿钥匙。我(有)一笔巨大的收益，他可以说这个收益我拿走了，他可以任意调拨、拿走。所以你只是个丫鬟。”

　　不过在薪酬方面，从华远集团董事长到华远地产董事长，任志强的薪酬却出现了巨大的飞跃。

　　曾经任志强作为华远集团董事长的薪酬受到限制，他在2011年4月离职华远集团董事长后发布演讲称，“报纸上登我的工资是700多万，按照国有企业管理规定，实际给我的十分之一工资都不到，国资委发个小条告诉我60多万或者70万。”

　　不过，一旦变身上市公司华远地产的董事长，任志强的薪酬就跟彻底“混改”的万科董事长王石平起平坐了。公开资料显示，任志强在2013年度的薪资为1145万元。

　　实际上，从2011年至2014年11月，任志强“多干”了三年半，暴露出巨大的治理结构问题，即董事会的产生因为不可知的原因拖延了三年多。而按照公司法，董事每届任期不得超过三年，董事任期届满未及时改选，在改选出的董事就任前，原董事仍应当履行董事职务。在这三年多，任志强多拿了不少“市场化高薪”，一直为外界所质疑。不过，华远地产和任志强一直并未给出解释。

　　可见，国企上市公司华远地产的“混改”远未建立成熟的公司治理结构，可谓“混改半成品”。任志强集“混改半成品”的受益者和受害者于一身，正如他在20世纪80年代的历史机遇下主动放弃“混改”一样，在他离任前却未能将其变成“成品”，可谓价值观决定了这一宿命。

        “混改”观察

        炮轰“混改”，很失偏颇

        作者/何盐

       “任大炮”不仅在房地产行业“放炮”，在混合所有制改革面前不改其风格，屡屡炮轰“混改”。

        任志强6月12日在清华大学的一个论坛上发表题为《改革必须面对的几个问题》的演讲时表示，“混合所有制要不然就是私有侵吞国有制财产，要不然就是国有侵吞私有制财产。你不可能完全做到平衡。就像一股独大的时候能平衡吗？永远不可能公平。好在上市公司小股东可以跑，但是非上市企业跑都跑不了，所以我们认为，混合所有制是不行的。”

        他认为，混合的结果，不是国有的侵吞民有的资产，就是民有的侵吞国有的资产，一定是这两种结果，不会有第三种结果。

        任志强对“混改”的言论乍听之下有一定道理，实际上却很失偏颇。历史上，不乏国资、民资共赢的混改案例，一如中国建材集团、万科、中联重科。混改要使企业真正成为市场主体，国资委做干净的出资人。中国建材集团董事长宋志平就曾公开称，大规模推行混合所有制将是一场迄今为止最深刻的变革，是国企改革深水区的一场攻坚战。

        中国诚通集团董事长马正武认为，混合所有制最终要在公司治理上下工夫。公司治理市场化与否是判断混改成功与否的根本标准。如混改成功，将带来国企治理的飞跃、质变，管理层的任免、薪酬等高管核心利益问题，都将由市场决定，华远地产董事会延期三年半的非市场化行为会大量减少，优秀的高管将能更公平、合理地生存。