李珊珊 CFA, 万丽 CFA
预计网络银行的监管问题可能很快会有定论。李克强总理新年第一站的考察地点选择在了微众银行，去年7月银监会正式批复筹建的5家民营银行之一。在李克强敲下电脑回车键后，卡车司机徐军就获得了3.5万元贷款，利率为7.5%。这是微众银行的第一笔贷款业务，通过人脸识别技术和大数据信用评级，完成贷款发放。据媒体报道，李克强总理现场表示，“给你们一个便利的环境，温暖的春天。”“你们要在互联网金融领域闯出一条路子，给普惠金融、小贷公司、小微银行发展提供经验。要降低成本让小微客户切实受益，这也能倒逼传统金融加速改革。” 这表明2015年金融改革力度将继续加大，民营银行、民营网络银行的一些重大监管问题可能很快会有定论。
Ø 微众的第一笔人脸识别技术贷款尚处内部测试阶段，这种放贷模式尚待监管批准。微众银行无营业网点，无营业柜台，希望依托互联网为目标客户群提供服务。据媒体报道，微众银行目前处于内部测试阶段。1月4日发放的首笔贷款，是微众银行邀请真实客户进行的真实试运营。目前，微众银行尚未发布任何具体的产品，也未公布具体开业时间。但基于人脸识别技术的放贷模式能否实现大规模发展，尚待监管批准。
Ø 按照目前监管规定,未面签的电子开户只能界定为弱电子帐户。2014年3月，央行下发了《关于规范银行业金融机构开立个人人民币电子账户的通知》征求意见稿，规范开设个人人民币电子账户，推出强弱实名电子账户，实现直销银行远程开户。对于未在银行柜台与个人见面认证开立的电子账户，央行界定为弱实名电子账户，只能用于购买该银行发行、合作发行或代销的理财产品，不能转账结算、交易支付和现金收付，不得发放任何实体支付介质，包括银行卡、存折（单）等。银行还需要为其明确具体的开户银行网点。网络银行在这方面能否有所突破尚需等待监管层面明确。
Ø 如果监管对弱实名帐户可开展的业务范围有所放宽，则中短期内网络贷款可能实现爆发式增长，但主流上仍将是传统银行的补充。但由于弱实名帐户的风险性,估计监管放开的难度较大。中国银行体系的现阶段的不完善给网络银行提供了阶段性发展机遇。美国网络银行之所以没有出现大规模发展，根本原因在于已经建立了完善和市场化的融资体系，而中国处在利率市场化尚未完成，金融牌照尚未放开，小微客户融资难，投资渠道狭窄的阶段，这些都为网络银行、P2P等形式的互联网金融的发展提供了阶段性机遇。如果监管对弱实名帐户可开展的业务范围有所放宽，则中短期内网络贷款可能实现爆发式增长。但网络银行背靠的互联网企业长尾型的客户定位决定了网络银行客户群特点也是长尾型的，与传统银行客户群的重叠度不高，主流上仍将是传统银行的补充，从而谈不上对传统银行的颠覆和对其客户群的大面积侵蚀。而如果监管放宽，传统银行也同时能够从中受益。对于大银行来说，可能会面临小部分低资质客户的流失，对于中小银行来说，在流失小部分客户的同时也可以通过这种新模式带来新增客户，整体上仍偏利好。但据业内人士说法，弱实名帐户存在风险性,所以估计监管放开的难度较大。
Ø 网络银行的客户群可能与P2P的客户群重叠度更高,且定价较P2P可能更具优势。P2P企业的客户群也以长尾型为主，可能与网络银行的客户群重叠度更高。P2P企业因缺乏完善的数据基础，现阶段仍需线上线下结合进行风险定价，网络银行如果具有完善的用户数据，可能会因其更精准的定价水平使得借款者降低借款成本，从而在利率上对借款人来说更有吸引力。
Ø 具有全方位生态圈海量用户数据的网络银行有望胜出。网络银行主要依赖大数据进行风险定价，纯粹社交圈或是局部领域的用户数据由于片面性和失真性，对于贷款风险定价的参考意义不大，只有具有全方位生态圈海量用户数据的网络银行方可能依赖大数据进行风险定价。因而从这个角度说，至少在目前阶段，阿里做网络银行比腾讯更具优势。但网络银行如果不具备大数据基础，则相对传统银行和P2P企业均不具备优势。
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