中国证监会就《中国证监会行政和解试点实施办法（征求意见稿）》公开征求意见
近日，国务院正式批准在证券期货执法领域开展行政和解试点工作。为了具体实施行政和解制度，中国证监会专门研究制定了《中国证监会行政和解试点实施办法（征求意见稿）》（以下简称《实施办法》），现向社会公开征求意见。
行政和解是一项立足于更好地保护投资者合法权益的执法制度创新。对于给投资者造成经济损失的违法违规案件，监管机构可以按照规定的条件与程序，与案件当事人达成和解协议，使其主动交出不当所得甚至付出更高代价，直接用于补偿投资者。行政和解的核心价值在于，通过行政执法程序的专门制度安排，使投资者获得比通过民事赔偿程序更为及时、便捷、直接的经济补偿。同时，让违法者付出必要的经济代价和成本，惩罚和制裁违法者，从而实现行政执法维护市场秩序的整体目标。
有效查处和惩治各类市场违法失信行为，并及时弥补投资者因违法违规行为所受的经济损失，是资本市场监管执法必须面对的现实问题。近年来，中国证监会着力改进执法体制、切实加大执法力度，严肃查办了“黄光裕案”、“绿大地案”、“万福生科案”等一批大案要案，有效维护了市场秩序。但是，由于行政执法无法解决投资者最为关心的赔偿问题，而民事诉讼实践中投资者往往面临举证难、维权成本高等问题，投资者获得经济赔偿的效果并不理想，进而影响到监管执法的整体效果，市场一直呼吁能够有效解决这一问题。
从成熟市场的实践来看，为了解决上述问题，境外很多国家和地区大量采用行政和解执法方式，取得了良好效果，一些国家采用行政和解执法的案件比例高达80%-90%。行政和解作为一种兼顾对违法违规者经济制裁和对利益受损投资者经济补偿的补充性执法方式，其所体现的协商行政、效率行政等价值理念符合现代行政法治的基本价值取向和现代行政执法改革的方向。正因如此，2013年12月，《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）明确提出“探索建立证券期货领域行政和解制度，开展行政和解试点”，希望通过行政和解这一执法创新，在提高执法效率的同时，开辟行政监管直接为投资者提供有效救济的新渠道，切实保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。
为了落实国务院关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见精神，中国证监会经认真研究，拟定了相关工作方案，正式报请国务院批准同意在证券期货领域开展行政和解试点工作。为了落实试点工作要求，中国证监会在全国人大法工委、最高人民法院、国务院法制办的指导下，起草制定了《实施办法》。《实施办法》对行政和解的适用范围和条件，行政和解协议的协商、执行和监督，行政和解金的确定、管理和使用等作了具体规定，归纳来说，行政和解的制度设计主要包括以下两个方面的内容：
一方面，合理确立行政和解金补偿机制，最大限度弥补投资者损失。一是尽可能强化行政和解制度的补偿功能，要求监管机构在依法合规，充分协商的基础上，综合考虑行政相对人涉嫌违法违规行为所造成的投资者损失，行政相对人因涉嫌违法违规行为所获收益等因素，合理确定行政相对人交纳行政和解金的额度。二是确保行政和解金补偿的公平、公正，将行政和解金交由监管机构以外的独立第三方实行专户管理，专门用于补偿投资者损失。三是建立高效、便捷的补偿机制，充分发挥证券交易所、证券登记结算机构等的专业优势，简化申请程序，缩短申请时间，最大限度提高投资者获得补偿的效率。
另一方面，严格限定适用行政和解案件的范围，建立全面的权力约束机制。一是明确行政和解作为补充性执法方式的定位，对于事实清楚，证据充分，法律适用明确的案件，一律不得适用行政和解。采用行政和解的案件必须是当事人能够交纳行政和解金，投资者受损利益能够得到及时、便捷补偿的案件。二是强化监管机构调查职责，监管机构受理和解申请后，不得中止案件调查，坚决防止“以和代查”，始终保持对涉嫌违法违规行为的监管执法压力。三是建立严格的实施程序，既要求证监会内部和解实施部门与案件调查、处罚部门相互独立，互相制衡，又对行政和解程序中涉及的申请、受理、协商、签订行政和解协议、行政和解协议监督执行等各个环节作了明确、具体、严密的规范。
行政和解是加强资本市场中小投资者合法权益保护的重要工作举措，也是我国行政执法的重要制度创新，实践中没有先例，缺乏现成的经验可以借鉴。按照党的十八届四中全会关于先行先试的改革，要按照法定程序作出授权的精神，经过国务院正式批准，中国证监会在证券期货领域先行开展行政和解试点。开展行政和解试点工作需要借助全社会的力量和智慧，群策群力，共同把这项改革试点工作做好。同时，试点工作也可以为将来在立法中正式确立行政和解制度积累实践经验。为此，我们诚恳希望社会各界对《实施办法》提出宝贵的意见和建议。中国证监会将根据各方提出的意见和建议，对《实施办法》进行修改完善后发布施行，本着务实审慎、稳健周密、逐步推进、不断完善的原则开展好行政和解试点工作。
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中国证监会行政和解试点实施办法
(征求意见稿)
第一章总则
第一条为了试点开展证券期货领域行政和解工作，规
范行政和解实施行为，保护投资者的合法权益，根据国家有
关法律、行政法规的规定，制定本办法。
第二条本办法所称行政和解，是指中国证监会在对公
民、法人或者其他组织（以下简称“行政相对人”）涉嫌违
反证券期货法律、行政法规和相关监管规定行为进行调查执
法过程中，根据行政相对人的申请，与其就改正涉嫌违法违
规行为，消除涉嫌违法违规行为不良后果，交纳行政和解金
补偿投资者损失等进行协商达成行政和解协议，并据此终止
调查执法程序的行为。
第三条实施行政和解应当符合本办法的条件、程序和
期限规定。
第四条实施行政和解，应当遵循公平、自愿、协商、
效能原则。中国证监会不得向行政相对人主动或者变相主动
提出行政和解建议，或者强制行政相对人进行行政和解。
第五条行政和解协议的订立和履行，不得损害国家和
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社会公共利益，不得损害他人合法权益。
第二章行政和解的适用范围与条件
第六条行政相对人涉嫌实施虚假陈述、内幕交易、操
纵市场或欺诈客户等违反证券期货相关法律、行政法规和中
国证监会规定的行为，案件符合下列情形的，可以适用行政
和解程序：
（一）中国证监会已经正式立案，且经过了必要的调查
程序，但案件事实或法律关系尚难完全明确；
（二）采取行政和解方式执法有利于减少争议，稳定和
明确市场预期，恢复市场秩序；
（三）行政相对人愿意采取有效措施补偿因其涉嫌违法
违规行为受到损失的投资者；
（四）以行政和解方式结案不违反法律、行政法规的禁
止性规定，不损害社会公共利益和他人合法权益。
中国证监会派出机构负责查处的案件，试点期间不适用
行政和解程序。
第七条案件有下列情形之一的，中国证监会不得与行
政相对人进行行政和解：
（一）行政相对人涉嫌违法违规行为的事实清楚，证据
充分，法律适用明确，依法应当给予行政处罚的；
（二）行政相对人涉嫌犯罪，依法应当移送司法机关处
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理的；
（三）中国证监会基于审慎监管原则认定不适宜行政和
解的。
第三章行政和解的实施程序
第一节申请与受理
第八条中国证监会实施行政和解，由专门的行政和解
实施部门（以下简称和解实施部门）负责，与中国证监会的
案件调查部门（以下简称案件调查部门）、案件审理部门（以
下简称案件审理部门）相互独立。
第九条行政相对人自收到中国证监会送达的案件调
查通知书之日起三个月后，至中国证监会作出行政处罚决定
前，可以向中国证监会提出行政和解申请。
第十条行政相对人提出行政和解申请的，应当提交申
请书及相关申请材料。申请书应当载明以下事项：
（一）申请人的基本情况；
（二）申请行政和解的主要事实和理由；
（三）申请人就其涉嫌违法违规行为提出改正或者减
轻、清除危害后果的方案；
（四）中国证监会要求载明的其他事项。
第十一条行政相对人申请行政和解，应当如实向中国
证监会提交有关材料，并对其申请材料的真实性、准确性负
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责。
第十二条对于行政相对人提交的行政和解申请书及
相关申请材料，和解实施部门应当办理登记手续，并向行政
相对人出具行政和解申请接收凭证。需要行政相对人补正申
请材料的，应当自出具接收凭证之日起5 个工作日内一次性
提出全部补正要求，并告知申请人在10 个工作日内提交补
正材料。
第十三条和解实施部门收到行政相对人提交的申请
书及相关申请材料后，应当在出具接收凭证之日起5 个工作
日内就案件是否符合本办法第六条规定的条件、存在第七条
规定情形等书面征求案件调查部门意见。
按照本办法第十二条规定需要行政相对人补正材料的，
自行政相对人提交符合条件的补正材料之日起计算前款所
述期限。
第十四条案件调查部门应当自收到和解实施部门征
求意见书面材料之日起10 个工作日内书面反馈意见。反馈
意见应当包括以下内容及相关材料：
（一）案件是否符合本办法第六条规定条件、存在第七
条规定情形的明确意见；
（二）截至反馈意见时，案件调查的具体情况以及是否
掌握行政相对人涉嫌违法违规的部分证据或者证据线索的
材料；
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（三）其他需要提交的材料。
第十五条行政相对人在案件移送案件审理部门后，作
出行政处罚决定前提出行政和解申请的，和解实施部门除依
照本办法第十三条的规定征求案件调查部门意见外，还应当
按照相同程序和时限征求案件审理部门的意见。
第十六条案件审理部门应当在收到和解实施部门征
求意见书面材料之日起10 个工作日内书面反馈意见。反馈
意见应当包括以下内容及相关材料：
（一）案件是否符合本办法第六条规定条件、存在第七
条规定情形的明确意见；
（二）截至反馈意见时，案件审理的具体情况；
（三）其他需要提交的材料。
第十七条行政相对人的行政和解申请符合本办法第
六条规定条件的，由和解实施部门自向行政相对人出具申请
接收凭证之日起30 个工作日内向行政相对人出具受理通知，
并告知案件调查部门、案件审理部门。
不符合本办法第六条规定条件，或者存在本办法第七条
规定情形的，由和解实施部门自向行政相对人出具申请材料
接收凭证之日起30 个工作日内向行政相对人出具不予受理
通知。
第十八条对于案件调查部门或案件审理部门明确提
出不符合和解条件意见的案件，不得适用行政和解程序。
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第十九条中国证监会受理行政和解申请后，在与行政
相对人达成行政和解协议之前，不中止对行政相对人所涉案
件的调查工作。受理的行政和解申请案件已经移送案件审理
部门审理的，案件审理部门应当中止对案件的审理。
案件调查部门在向和解实施部门反馈意见后，经调查发
现新的事实、证据，认为案件不再符合行政和解受理条件的，
应当在5 个工作日内通报和解实施部门。和解实施部门应当
终止和解程序，并在5 个工作日内通知行政相对人。
第二节和解协商
第二十条和解实施部门自作出受理行政和解申请决
定之日起，可以与行政相对人就以下事项进行沟通和协商：
（一）行政相对人涉嫌违法违规行为的情况；
（二）行政相对人涉嫌违法违规行为可能给社会造成的
危害、给投资者造成的损失；
（三）行政相对人愿意承担的行政和解金数额及交纳时
限；
（四）行政相对人可以采取的其他纠正涉嫌违法违规行
为以及积极消除、减轻涉嫌违法违规行为危害后果的措施；
（五）行政和解协议的具体内容；
（六）行政和解协议的执行保障措施；
（七）其他事项。
第二十一条和解协商应当以当面协商的形式进行。中
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国证监会进行协商的，工作人员不得少于二人，并应当出示
执法证件。中国证监会应当对每次协商的情况进行书面记
录，并由行政相对人或其委托代理人签字确认。
第二十二条和解实施部门与行政相对人进行和解协
商的期限为三个月。经主要负责人批准，可延长一个月。未
能在规定期限内达成行政和解协议的，行政和解程序终止。
第二十三条中国证监会及其工作人员应当对行政和
解工作情况严格保密，但法律、行政法规或本办法另有规定
的除外。
第二十四条和解协商实行回避制度。实施和解的工作
人员有下列情形之一的，应当回避：
（一）是行政相对人的近亲属；
（二）与案件有利害关系；
（三）与行政相对人或案件有其他关系，可能影响案件
的公正处理。
行政相对人或案件其他利害关系人有权通过口头或者
书面方式申请上述工作人员回避。
第二十五条中国证监会在与行政相对人进行和解协
商过程中，可以就所涉及的专业问题征求证券交易所、期货
交易所、证券登记结算机构的意见。
第三节行政和解协议的签订和执行
第二十六条中国证监会与行政相对人就涉嫌违法违
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规行为的处理进行协商、沟通，达成一致的，签订行政和解
协议。行政和解协议应当载明以下事项：
（一）行政和解的事由；
（二）行政相对人交纳行政和解金的数额、方式；
（三）行政相对人对涉嫌违法违规行为进行整改以及消
除、减轻涉嫌违法违规行为所造成危害后果的其他具体措
施；
（四）行政相对人履行行政和解协议的期限；
（五）需要载明的其他事项。
行政相对人为法人的，其关于签订行政和解协议的决
定，应当经过《中华人民共和国公司法》等相关法律、行政
法规规定及公司章程规定的决策程序产生。
第二十七条行政和解金数额的确定应当考虑下列情
形：
（一）行政相对人涉嫌违法违规行为被查实后依法可处
以罚款或者没收违法所得的金额；
（二）行政相对人因涉嫌违法违规行为所获收益、所避
免的损失；
（三）其他人因涉嫌违法违规行为所遭受的损失；
（四）需要考虑的其他情形。
中国证监会在就行政和解金的数额与行政相对人进行
协商的过程中，可以采取适当方式，就投资者损失情况听取
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投资者及利害关系人的意见。
第二十八条中国证监会应当依照规定公开行政和解
协议的主要内容、结果，但涉及行政相对人在行政和解过程
中作出的自认、承诺，国家秘密，行政相对人商业秘密和个
人隐私情形及法律、行政法规或者中国证监会另有规定的除
外。
行政和解的行政相对人为上市公司及其董事、监事、高
级管理人员、控股股东、实际控制人的，其在行政和解过程
中作出的自认、承诺等情况可以不进行披露。
第二十九条行政和解协议达成后，由和解实施部门监
督行政相对人在协议规定的时限内履行协议规定的义务。
和解实施部门应当在行政和解协议达成后5 个工作日内
将达成行政和解协议的情况书面告知案件调查部门、案件审
理部门，并抄送行政和解金管理机构。案件调查部门在收到
书面告知后应当中止案件调查。
行政相对人履行完全部义务后，和解实施部门应当在5
个工作日内将情况书面告知案件调查部门、案件审理部门。
案件调查部门、案件审理部门应当作出终止案件调查、审理
的决定。行政相对人因同一涉嫌违法违规行为被采取相关限
制性措施的，一并停止执行。
第三十条行政和解协议达成后，行政相对人不履行行
政和解协议的，中国证监会有权终止和解程序。和解实施部
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门应当及时通知案件调查部门和案件审理部门恢复对行政
相对人涉嫌违法违规行为的调查、审理工作，并告知行政相
对人。
对于未在本办法第二十二条规定期限达成行政和解协
议的，和解实施部门应当在5 个工作日内通知案件审理部门
恢复对行政相对人涉嫌违法违规行为的审理工作。
行政相对人存在本条第一款规定情形的，行政和解协议
无效。但行政相对人交纳的行政和解金已由行政和解金管理
机构依法补偿投资者的除外。
第三十一条对于行政相对人未能在规定期限内与中
国证监会达成行政和解协议的案件，中国证监会在继续调
查、恢复审理时不得再次适用行政和解程序；对于行政相对
人未按照约定履行行政和解协议的案件，中国证监会在恢复
调查、审理后不得再次适用行政和解程序。
第三十二条中国证监会在与行政相对人进行行政和
解的过程中，或者行政和解协议达成后，发现行政相对人存
在所提供的材料有虚假记载或者重大遗漏等欺诈情形的，应
当终止行政和解程序，恢复调查、审理程序。
第三十三条行政相对人在行政和解过程中作出的自
认、承诺等，中国证监会不得作为行政处罚的证据。
第三十四条行政相对人不履行行政和解协议，或者提
供材料存在虚假记载或重大遗漏的，由和解实施部门负责记
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入诚信档案。
第三十五条行政相对人全面履行了行政和解协议约
定的全部义务，中国证监会未按照本办法的规定作出终止案
件调查、审理决定，行政相对人可以依法提起行政复议或行
政诉讼。
第四章行政和解金的管理和使用
第三十六条行政相对人交纳的行政和解金由行政和
解金管理机构进行专户管理。
第三十七条行政相对人因行政和解协议所涉行为造
成投资者损失的，投资者可以向行政和解金管理机构申请补
偿。
投资者可以通过行政和解金补偿程序获得补偿，或者按
照《中华人民共和国民事诉讼法》的规定对行政相对人提起
民事损害赔偿诉讼请求赔偿。但投资者已通过行政和解金补
偿程序获得补偿的，不应就已获得补偿部分再行提起民事损
害赔偿诉讼。
第三十八条行政和解金管理和使用的具体办法由中
国证监会会同财政部另行制定。
第五章附则
第三十九条中国证监会的工作人员违反本办法的相
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关规定，滥用职权，玩忽职守，利用职务便利牟取不正当利
益，泄露所知悉的有关单位或个人的秘密，或者主动、变相
主动提出行政和解、违反程序实施行政和解的，根据情节轻
重，给予处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第四十条本办法自年月日起施行。
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